Mécanisme de fonctionnement des nouveaux ordre de DarTawfir:

Cas d’un achat :
D'un point de vue pratique,
• le seuil ne peut en aucun cas être inférieur ou égal au dernier cours coté au moment de la saisie
de l’ordre et ne peut dépasser +30% par rapport au dernier cours.
• la limite doit être supérieure ou égale au seuil et ne peut pas dépasser +6% par rapport au seuil.

Cas d’une vente :
D'un point de vue pratique,
• le seuil ne peut en aucun cas être supérieur ou égal au dernier cours coté au moment de la saisie
de l’ordre et ne peut dépasser -30% par rapport au dernier cours.
• la limite doit être inférieure ou égale au seuil et ne peut pas dépasser -6% par rapport au seuil.

Lorsque le seuil est atteint, l’ordre à seuil de déclenchement ou à plage de déclenchement est
automatiquement transmis au marché selon les règles précitées dans le paragraphe définition.

Les ordres stop ou stop limité ne sont pas connu par le marché (ie. n’apparaissent pas dans le carnet
d’ordres de la valeur) tant qu’ils n’ont pas été déclenchés.

Une fois déclenché, l’ordre stop apparaît dans le carnet d’ordres avec le type « A tout prix » et l’ordre stop
limité avec le type « Limité ».

Dans un souci de simplification, les ordres stop et stop limité non déclenchés ne sont pas modifiables. Par
contre une fois déclenchés, ces ordres sont modifiables.

Exemple 1 – Ordre d’achat à seuil de déclenchement
Un titre est coté à 100 Dhs. Vous ne souhaitez acheter que lorsque le cours commencera à monter. Vous
mettez un ordre à seuil de déclenchement à 110 Dhs. Si le cours atteint 110 Dhs, l'ordre se déclenche et
vous obtenez la quantité d'actions désirée si les conditions de marché le permettent. En revanche si le
cours n'atteint pas les 110 Dhs, l'ordre ne se déclenche pas.

Exemple 2 – Ordre de vente à seuil de déclenchement
Vous avez acheté un titre à 100 Dhs. Il cote aujourd'hui 150 Dhs. Vous mettez un ordre à seuil de
déclenchement à 140 Dhs. Si le cours baisse à 140 Dhs et en dessous, les titres seront vendus. Mais si le
cours reste à plus de 140 Dhs, l'ordre n'est pas déclenché.

Exemple 3 – Ordre d’achat à plage de déclenchement
Le cours d'un titre est de 100 Dhs. Vous voulez en acheter 1000. Vous fixez un ordre à plage de
déclenchement dont le seuil est 110 Dhs et la limite 120 Dhs. Si le cours atteint 110 Dhs, l'ordre se
déclenche et vous achetez, dans la limite de la quantité voulue, jusqu'à un cours de 120 Dhs. Vous
pouvez très bien obtenir par exemple: 200 titres à 110 Dhs ; 300 titres à 113 Dhs; 100 titres à 116 Dhs et
300 titres à 119 Dhs . Vous n'aurez certes pas la quantité désirée, mais le cours aura été maîtrisé au sein
de la plage 110-120 Dhs.

Exemple 4 – Ordre de vente à plage de déclenchement
Vous possédez des actions dont le cours est de 300 Dhs. Vous fixez un ordre à plage de déclenchement
dont le seuil est 290 Dhs et la limite 260 Dhs. Si le cours de l'action baisse et atteint 290 Dhs l'ordre se
déclenche et vous devenez vendeur jusqu’au prix limite de 260 Dhs. Si le cours de l'action continue de
chuter en dessous de 260 Dhs, votre ordre à prix limité arrête de s’exécuter tout en restant sur le carnet
d’ordre de la valeur.